"Cơn khát" vốn AI và rủi ro dây chuyền tới thị trường tài chính

Làn sóng vay nợ kỷ lục của các tập đoàn công nghệ để tài trợ cho hạ tầng trí tuệ nhân tạo (AI) đang gia tăng áp lực tài chính và đe dọa châm ngòi cho rủi ro dây chuyền trên toàn thị trường.

Hoàng Châu
06/10/2026
19:33
Trung tâm dữ liệu của Microsoft. (Ảnh: news.microsoft.com)
Trung tâm dữ liệu của Microsoft. (Ảnh: news.microsoft.com)

Cuộc đua AI đang đòi hỏi nguồn vốn khổng lồ đến mức ngay cả những tập đoàn công nghệ giàu có nhất thế giới cũng phải gia tăng vay nợ, mở ra một đợt huy động vốn kỷ lục nhưng cũng tiềm ẩn nhiều rủi ro cho thị trường tài chính. Theo giới chuyên gia, nếu tính theo giá trị đã điều chỉnh lạm phát, số tiền lĩnh vực AI dự kiến vay trong năm nay vượt qua cả chi phí hạ tầng Internet thời kỳ đầu cũng như khoản vay của các công ty đường sắt Mỹ trong thời kỳ bùng nổ ở thế kỷ XIX.

Để phục vụ nhu cầu mua chip, lắp đặt máy chủ và xây dựng trung tâm dữ liệu, các "gã khổng lồ" như Google, Meta, Amazon, Microsoft và Oracle đang liên tục huy động vốn. Tổng vốn vay của ngành công nghệ đã chạm mốc khoảng 500 tỷ USD trong 9 tháng đầu năm nay — tăng vọt so với mức gần như không đáng kể năm 2024. Ngân hàng Goldman Sachs dự báo con số này sẽ lên tới 1.200 tỷ USD vào năm 2027.

Ông Chris Della Fave, Phó Chủ tịch cấp cao tại công ty tư vấn Post Oak Group, đánh giá đây là diễn biến chưa từng thấy. Lĩnh vực AI hiện chiếm khoảng 25% tổng giá trị trái phiếu doanh nghiệp phát hành, so với chỉ 4% cách đây hai năm.

Quy mô đầu tư quá lớn đang dấy lên mối lo ngại về khả năng đáp ứng kỳ vọng doanh thu của công nghệ AI. Giới phân tích cảnh báo nếu đà bùng nổ này chững lại, những khó khăn của ngành công nghệ có thể châm ngòi cho một cuộc khủng hoảng lan rộng ra toàn thị trường tài chính, tương tự bong bóng công nghệ năm 2000. Ông Mark Malek, Giám đốc đầu tư tại Siebert Financial, cảnh báo chỉ cần tốc độ xây dựng hạ tầng AI giảm nhẹ, một số dự án chậm tiến độ hoặc doanh thu tăng thấp hơn dự kiến cũng có thể gây cú sốc trên thị trường.

Mới đây, Ủy ban Chính sách tài chính thuộc Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) đã đưa ra cảnh báo về nguy cơ sụt giảm mạnh trên thị trường nếu việc ứng dụng AI chậm hơn dự kiến. Trước đó, tâm lý hoài nghi của nhà đầu tư cũng từng khiến chỉ số Nasdaq bốc hơi gần 7% chỉ trong thời gian ngắn.

Ngân hàng Trung ương Anh (BoE). (Ảnh: lgtwm.com)
Ngân hàng Trung ương Anh (BoE). (Ảnh: lgtwm.com)

Oracle hiện là điểm nóng thu hút sự chú ý khi gánh khoản nợ tới 125 tỷ USD, lượng tiền mặt dự trữ giảm dần qua các quý và dự án trung tâm dữ liệu lớn tại New Mexico đứng trước nguy cơ chậm tiến độ. Các chuyên gia nhận định bất kỳ trục trặc nào về khả năng thanh toán của những doanh nghiệp đầu ngành như Oracle đều có thể tạo ra "cú sốc" cho toàn bộ hệ sinh thái đầu tư AI.

Làn sóng phát hành trái phiếu doanh nghiệp công nghệ không chỉ tác động tới giới đầu tư mà còn lan sang chi phí vay của người dân. Việc trái phiếu công nghệ hút mạnh dòng tiền khiến Chính phủ Mỹ phải nâng lãi suất trái phiếu chính phủ để thu hút nhà đầu tư./.

#hạ tầng AI #Big Tech #Đầu Tư AI #Rủi Ro Tài Chính #Trái Phiếu Doanh Nghiệp #Thị Trường Tài Chính

Tin liên quan

Tin cùng chuyên mục

Những thiết bị gia đình quen thuộc trở thành "trợ lý" phục hồi

Những thiết bị gia đình quen thuộc trở thành "trợ lý" phục hồi

Những công nghệ dân dụng tương đối đơn giản, từ hệ thống nhà thông minh, robot hút bụi đến thiết bị lọc không khí, đang được Israel ứng dụng vào quá trình phục hồi chức năng cho binh sĩ và dân thường bị thương, giúp họ giảm phụ thuộc vào người khác và từng bước trở lại cuộc sống bình thường.

Thủ tướng Italy đăng ký độc quyền... giọng nói để chống deepfake

Thủ tướng Italy đăng ký độc quyền... giọng nói để chống deepfake

Thủ tướng Italy Giorgia Meloni đã nộp đơn lên Văn phòng Sở hữu trí tuệ Liên minh châu Âu (EUIPO) để đăng ký bảo hộ thương hiệu giọng nói nhằm tự bảo vệ trước nguy cơ giọng nói bị sử dụng để tạo ra các sản phẩm giả mạo bằng công nghệ trí tuệ nhân tạo (AI), hay còn gọi là deepfake.

Nhật Bản xây dựng mô hình trung tâm dữ liệu ngầm đầu tiên

Nhật Bản xây dựng mô hình trung tâm dữ liệu ngầm đầu tiên

Tập đoàn Mitsui Fudosan công bố kế hoạch tiên phong xây dựng trung tâm dữ liệu thương mại đầu tiên của Nhật Bản bên trong đường hầm ngầm bỏ hoang tại Kobe, tận dụng ưu thế về chi phí và an ninh để phục vụ nhu cầu hạ tầng số đang bùng nổ.

Giới đầu tư quốc tế "để mắt" tới ngành công nghiệp robot Trung Quốc

Các chuyến đi tới Trung Quốc đang thay đổi cách các nhà đầu tư quốc tế đánh giá về triển vọng của ngành công nghiệp robot Trung Quốc.

Các chuyến đi tới Trung Quốc đang thay đổi cách các nhà đầu tư quốc tế đánh giá về triển vọng của ngành công nghiệp robot Trung Quốc, cũng như khả năng cạnh tranh của các doanh nghiệp Mỹ. Cùng với đó, điều này cũng cho thấy cục diện hiện nay của cuộc đua giữa các cường quốc công nghệ mà vị trí dẫn đầu sẽ thuộc về bên nào có chiến lược phát triển hợp lý và đầu tư kịp thời.

Ứng dụng công nghệ nâng giá trị thủy sản Quảng Ninh

Ứng dụng công nghệ nâng giá trị thủy sản Quảng Ninh

Từ những ô lồng HDPE vững vàng qua bão Yagi đến công nghệ enzyme giúp nâng chất lượng chả mực, Quảng Ninh đang từng bước đưa khoa học công nghệ vào chuỗi sản xuất thủy sản. Những mô hình mới không chỉ nâng cao hiệu quả nuôi trồng, chế biến mà còn mở ra hướng phát triển kinh tế biển bền vững.

Cựu chuyên gia OpenAI kêu gọi siết an toàn AI theo mô hình hàng không

Cựu chuyên gia OpenAI kêu gọi siết an toàn AI theo mô hình hàng không

Chuyên gia David Robinson, một trong những nhân sự gắn bó lâu năm nhất của OpenAI cảnh báo tốc độ phát triển các tác nhân AI đang vượt quá khả năng kiểm soát, tiềm ẩn nguy cơ gây hậu quả nghiêm trọng. Ông kêu gọi ngành công nghiệp AI áp dụng mô hình giám sát đa tầng tương tự ngành hàng không và công nghiệp hạt nhân để hạn chế rủi ro.